，这也是一家军工企业，总部在陕西西安，公司全称叫西部超导资料科技股份有限公司。听姓名就知道公司干的是

　　公司首要产品有三类，第一类是高端钛合金资料（营收占比86%，毛利率43%），包含棒材、丝材和锻坯等；第二类是超导产品（营收占比9.4%，毛利率4.5%），包含铌钛锭棒、铌钛超导线材、铌三锡超导线材和超导磁体等；第三类是高性能高温合金资料（营收占比1.7%，毛利率-11.4%），包含变形高温合金、铸造和粉末高温合金母合金等。

　　公司高性能高温合金资料现在仍是处于亏钱阶段，没有完成盈余。超导产品尽管营收占比9.4%，但因为毛利率太低（毛利率4.5%），所认为公司带来的净利润只占1%。

　　公司98%的净利润，都是由高端钛合金资料发明的，所以对西部超导这家公司重视的要点，要放在高端钛合金资料。超导产品和高性能高温合金资料在几年后或许会为公司带来价值增量，但现在首要仍是要看高端钛合金资料，这是公司的看家产品。

　　公司的技能是很强的，这从公司年报中的介绍能够看出来：公司是我国高端钛合金棒丝材、锻坯首要研制出产基地之一；是现在国内仅有的低温超导线材出产企业，是现在全球仅有的铌钛锭棒、超导线材、超导磁体的全流程出产企业；也是我国高性能高温合金资料要点研制出产企业之一。

　　西部超导的中心出资逻辑，首要来自我国军用飞机的开展对钛合金不断增加的需求。公司的高端钛合金资料首要用于军用航空范畴，公司产品以“世界先进、国内空白、处理急需”为定位，一直服务国家战略，补上了我国新式战机、大飞机、直升机、航空发动机、舰船制作所需要害资料的“短板”。

　　依据《World Air Forces 2021》数据，全球现役战机总数为53563架，其间我国为3260架，不及美国保有量的 1/4，且我国现在仍有500多架二代歼击机，占比达45%，面对火急的晋级换装需求。一起，C919等民航机型的投入使用也将带动对航空钛材的更大需求。

　　依据《2020 年我国钛工业开展陈述》，2017-2020年我国航空航天钛材销量CAGR为24.23%，领先于国内钛材职业2015-2020年间16.5%的复合增速。别的近年来钛合金资料全体单价稳定上升。从这儿咱们能够看出，公司从事的生意职业增速24.23%，这是一个非常好的赛道！

　　因为下流需求继续景气及飞机含钛量的提高，公司现在正在进行大力扩产。依据公司公告，公司三大主力产品现在均在进行产能扩大。高端钛合金资料的年产能将由4950吨扩大至10000吨；超导线 年上市募投项目产能）吨提高至6000吨。这儿面最值得等待的，当然要数高端钛合金资料的产能翻倍。

　　依据《2020 年我国钛工业开展陈述》，2020年我国钛材销量93596吨，其间用于航空航天17228吨。公司现在在国内航空航天钛材市占率终年稳定在约 28.0%，具有职业领先地位。假如将来产能翻倍，将进一步提高公司的市占率和竞争力