制作业转型晋级大趋势下，2020年开端数控机床有了杰出的添加态势，与之相关联的数控刀片获益于此，相关企业成绩取得高速添加。
数控刀片制作商华锐精细2021年上半年营收同比添加67.46%，同期归母净利润同比添加115.54%；扣非净利润同比添加104.45%，可谓成绩喜人。
其间，2021年Q2公司完成收入1.20亿元，同比添加40.49%，归母净利润0.40 亿元，同比添加60.08%。持续坚持高增速。Q2净利率为33.38%，同比添加4.08 个百分点，环比添加2.16个百分点。
华锐精细上半年成绩坚持高添加，有两个原因，一是职业高景气，2021年以来，制作业增速加快，下流轿车、通用机械、模具、工程机械等职业开展态势较好，带动刀具需求添加。公司产能的开释，出售毛利率同步提高，规划效应凸显。公司上半年归纳毛利率同比提高1.05个百分点为50.77%。
别的，据了解，华锐精细以经销为主，到2021年1-6月，来自前五大经销商的收入占比39.73%，远超2019年前五大经销商出售收入5.47个百分点。可见公司出售途径成效正逐渐凸显。到陈述期末，公司具有经销商专卖店47家。
二是陈述期内，公司期间费用显着下降。半年报显现，公司期间费用率12.94%，同比减少了4.91个百分点。某种程度上让财务数据美观。能够说，华锐精细算是一只很不错的绩优股。
兴业证券601377股吧)以为，公司还有产能待开释，在职业保持高景气，公司产能敏捷扩张，叠加产品结构日益优化、逐渐向高端化晋级，数控刀具有望迎来量价齐升。
关于产能开释。依据公司募投项目，估计2022年投产后数控刀片产值有望打破1亿片。
不过，华锐精细的最大竞赛对手欧科亿估计2022年也有望开释产能打破1亿片。
数控机床的刀片作为消耗品，刀具费用尽管仅占机械加工制作本钱的1%-4%。但作为机床加工核心部件，直接触摸工件外表，决议了加工工件精度、外表粗糙度和合格率。因而，机械加工企业在挑选刀片供货商时，一般要结合本身出产线配备、被加工资料类型和加工工况进行重复测验和验证，一旦选定了合格的刀具供货商后不会容易替换，具有必定的粘性。
据了解，华锐精细是国内硬质合金数控刀片职业界少量具有了从配料、球磨、喷雾干燥、限制成型、烧结、研磨深加工、涂层和主动包装完好出产工序的企业。公司产品出产良率即直通率在95%以上。
公司直接“限制-烧结一次成型”后的刀片内切圆精度操控在±0.025毫米以内，而欧科亿在这方面的产出是0.6毫米的产品功能安稳，平直度操控较好的圆片。比较之下华锐精细具有抢先优势。
别的，2021上半岁月锐精细共新增5项硬质合金基体资料商标，2项金属陶瓷资料商标和1项PVD涂层资料以及涂层工艺。
具体来说，针对硬质合金基体资料商标的取得很大程度上增强了公司产品的掩盖才能。此外，公司在PVD涂层技能方面，成功开发了10种纳米涂层资料和21种涂层工艺，以公司自主开发的AlTiN/AlTiSiN/TiSiN 梯度复合纳米涂层为例，比较惯例的AlTiN单层结构能够提高刀片20%以上的寿数。
到2021年上半年，欧科亿累计取得实用新型专利49项，而华锐精细累计取得实用新型专利只要27项，以及华锐精细在授权专利的总量上不及欧科亿，技能储备上略稍显差劲。
据和讯SGI指数，华锐精细企业BVD创新力指数得分60.42分，尽管高于欧科亿，但也不过刚在及格线上。
研制支出上，华锐精细2021上半年费用化研制投入1,007.60万元，同比添加7.26%，首要为研制人员薪酬添加。
不过引起留意的是，本期的研制投入总额占营收比重比较于上期数则减少了2.47个百分点。华锐精细解说称，是因为本期公司营收添加所造成的。
别的，陈述期内公司研制投入资本化率为0，也就是说，公司的技能现在还不足以能为公司带来一些收益。
华锐精细现在在超细纳米硬质合金基体、航空难加工资料切削刀片、高功能金属陶瓷刀片、多轴侧压杂乱模具设计和制作工艺等前沿基础研究和新产品使用开发项目上，不具有先发优势。
而公司首要原资料包含碳化钨粉、钴粉和钽铌固溶体等。现在，A股上市公司中钨高新000657股吧)、厦门钨业600549股吧)掌握着原资料钨的重要供给，而这两家公司旗下子公司株洲钻石和厦门金鹭也参加数控刀片商场的竞赛，尽管商场份额占比不高，可是未来若是发生了价格战，商场竞赛格式会是怎样或许就不好说了。
据半年报，华锐精细2019、2020和2021年1-6月向前五大资料供货商收购金额分别为5,579.88万元、 6,226.56万元和6,493.45万元，占资料收购金额的份额为63.78%、 62.02%和68.23%，资料收购较为会集。其间公司首要原资料为碳化钨粉、钴粉和钽铌固溶体，三者算计约占直接资料的93%左右。
关于华锐精细而言，若未来碳化钨粉、钴粉和钽铌固溶体的价格大幅上涨，且公司不能将原资料本钱上涨的影响及时、有效地传导至下流客户，公司的运营成绩或许遭到晦气影响。
最终，国内数控刀具企业凭仗价格优势抢占了较大的中低端的商场份额，华锐精细作为领头羊，研制水平缓配备制作渠道在国内较为抢先，可是与欧美和日韩闻名刀具企业比较，归纳实力仍存在必定距离。不过，2017年以来，国产刀具产品品质的提高以及本乡服务优势的凸显，国产代替正在加快并向着高端商场跨进。
