智通财经APP得悉，华泰证券601688股吧)发布研究陈述称，予钢研高纳300034股吧)(300034.SZ)“买入”评级，考虑到可比公司的高温合金事务多为变形及铸造高温合金，而钢研高纳的新式粉末高温合金存在必定的功能优势，一起上半年公司新式高温合金事务现已逐步开释成绩，未来添加可期，上调目标价至61.2元(前值为30.16元)。

　　成绩陈述：21H1公司完成营收8.3亿元，同比添加24.12%；完成归母净利润1.76亿元，同比添加98.19%。

　　单季度来看，公司Q2完成营收4.8亿元，同比添加13.21%，环比添加37.14%；完成归母净利润1.21亿元，同比添加98.36%，环比添加116.07%。公司单季度净利润创前史新高。受原材料价格上涨影响，21H1公司毛利率为32.34%，同比下降1.65pcts。分产品来看，21H1公司铸造高温合金完成收入5.15亿元，同比添加20.3%，变形高温合金完成收入1.98亿元，同比添加21.5%，新式高温合金完成收入1.14亿元，同比添加106.5%。公司新式高温合金毛利率为59.89%，同比添加17.37pcts，跟着新式粉末高温合金市场需求快速添加，新式合金有望成为新的成绩添加点。

　　公司21H1应收账款为7.68亿元，较年头添加71.43%，首要系上半年公司出售规划扩展所造成的。21H1预付金钱0.52亿元，较年头添加33.33%，首要系公司现在订单量添加，生产任务添加使得上游收购增多所造成的。公司21H1在建工程1.44亿，较年头添加53.91%，首要系青岛基建项目投入添加所造成的。到21H1公司青岛产业基地以及新力通新厂项目进展均达到了90%，公司不断发展产线规划，提高交给才能，或为公司未来成绩添加供给有力支撑。

　　21H1公司研制投入为0.53亿元，同比添加50.83%，首要用于多种合金材料的技能开辟。公司作为我国高温合金范畴技能水平最为先进企业之一，是国内航空、航天、发电设备等职业重要的研制生产基地。自1958年以来，公司共研制各类高温合金120余种。其间，变形高温合金90余种，粉末高温合金10余种，均占全国该类型合金80%以上。公司技能实力雄厚，且继续高投入合金材料研制霸占，有望保证公司在高温合金范畴的龙头位置。

　　盈余猜测：该行上调盈余猜测以反映上半年公司全体成绩高添加以及新式高温合金事务的毛利率提高，估计21-23年归母净利润为3.3/4.4/6(前值为2.8/4.1/5.6)亿元，对应当时股价PE分别为71/53/39倍。可比公司21年Wind共同预期PE均值为64倍，上调估值溢价至41%(前次估值溢价24%)，给予21年90倍PE。