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新动力轿车展开有望保持高速，未来5年CAGR达32%。2020 年我国新动力轿车销量到达136.7万辆，同比添加13.4%。2021年上半年累计出产128.4万辆，同比添加205%。全球新动力轿车销量由2012年的14万辆升至2020年的307万辆，CAGR47%。可是浸透率仅为4%，未来展开空间仍比较大。依据中金估计，2025年全球新动力乘用车销量1781万辆，2030年销量3767万辆。对应2021至2025复合添加率32%，2025-2030复合添加率16%。
重新动力工业链进行整理，首要有三个部分触及到新增金属材料需求。触及上市期货种类金属材料铜、铝、镍，未上市金属材料锂、钴、稀土永磁（铁铷硼）。
上游的电池PACK中正极材料占总动力电池本钱45%以上，现在市场上干流正极材料首要有NCM和NCA三元材料，占比72%；LFP磷酸铁锂，占比28%。正极材料制作需求运用的金属材料包括镍、钴、锂、铝和锰，负极材料运用铜箔。电解液溶质一般运用六氟磷酸锂，电池包外包装一般为铝壳。电机触及铜线和稀土永磁材料―铁铷硼。
新动力轿车对车身轻量化的要求，提高了运用铝合金车身结构件的份额。而车身内部锂电池、电机等器材的衔接，客观上需求更多的衔接线、接头，铜仍是其间金属材料首选。另一方面，新动力轿车配套设备上，充电桩和换电站也需求运用很多铜电线电缆。
“双碳”方针下，国内方针继续加码。在碳达峰、碳中和方针下，中心和地方政府继续大力支撑和推进新动力轿车的展开，一系列支撑方针继续发布和落地。2021年3月的《政府工作报告》中说到安稳添加轿车消费，添加充电桩、换电站等设备；3月31日，工信部等四部分联合组织展开新一轮新动力轿车下乡活动，促进农村区域新动力轿车推广应用。
海外首要区域加快新动力低碳方针。8月5日，美国总统拜登签署行政命令：设定2030年电动车占新车销量份额到达50%的方针。该行政命令标志了美国将新动力轿车工业放到国家战略的高度，全球轿车电动化进程加快。欧盟决议自 2021 年起选用欧盟排放买卖系统(EU ETS)碳排放上限，并更新了《2030 年气候方针方案》草案，拟将 2030 年温室气体减排方针由原有的 40%提高至 55%，以完成 2050 年到达气候中和的方针。
新动力轿车展开有望保持高速，未来5年CAGR达32%。为到达全球动力低碳转型方针，新动力轿车作为有用途径，近两年来展开迅猛。我国新动力轿车职业自2020年下半年开端明显复苏，完毕了2019年因补助方针下坡构成的负面影响。2020 年我国新动力轿车销量到达136.7万辆，同比添加13.4%。2021年上半年累计出产128.4万辆，同比添加205%。全球新动力轿车销量由2012年的14万辆升至2020年的307万辆，CAGR47%。可是浸透率仅为4%，未来展开空间仍比较大。依据中金估计，2025年全球新动力乘用车销量1781万辆，2030年销量3767万辆。对应2021至2025复合添加率32%，2025-2030复合添加率16%。
在各国补助、倾向性方针引导下，新动力轿车职业继续高速展开，将给工业链上游原材料职业带来明显边沿增量，促进职业展开。
新动力轿车工业链相较于传统轿车更为简略。上游首要分为动力电池和其他零部件，动力电池本钱占整个新动力纯电动轿车本钱的一半以上，动力电池工业触及电池包（Pack）、电机和电控等。硬件设备如内饰、车身、底盘等，其他零部件包括电池、热办理系统、电路系统等。下流触及电动车充换电设备，例如私家、公共充电桩和各类型充电站，以及后续的电池收回。
重新动力工业链进行整理，首要有三个部分触及到新增金属材料需求。触及上市期货种类金属材料铜、铝、镍，未上市金属材料锂、钴、稀土永磁（铁铷硼）。
上游的电池PACK中正极材料占总动力电池本钱45%以上，现在市场上干流正极材料首要有NCM和NCA三元材料，占比72%；LFP磷酸铁锂，占比28%。正极材料制作需求运用的金属材料包括镍、钴、锂、铝和锰，负极材料运用铜箔。电解液溶质一般运用六氟磷酸锂，电池包外包装一般为铝壳。电机触及铜线和稀土永磁材料―铁铷硼。
新动力轿车对车身轻量化的要求，提高了运用铝合金车身结构件的份额。而车身内部锂电池、电机等器材的衔接，客观上需求更多的衔接线、接头，铜仍是其间金属材料首选。另一方面，新动力轿车配套设备上，充电桩和换电站也需求运用很多铜电线锂――动力电池工业链首要获益资源种类
依据USGS数据显现，2020年全世界锂储量约8600万吨，首要散布在南美区域，我国锂资源量保有量仅有510万吨。现在全世界锂资源首要供应端为国外矿山，2020年国外矿山锂资源供应量为18.9万吨LCE，占比44%；国内锂资源供应首要来自锂云母，2020年供应量约6万吨LCE，占比14%。
从工业链视点看，锂资源首要从矿石和盐湖中提取，选用不同的提炼技能得到碳酸锂、氢氧化锂和氯化锂。不论是传统的磷酸铁锂仍是三元锂电池正极，碳酸锂和氢氧化锂都是其间心制作原材料。氯化锂能够提炼金属锂，代替硅碳负极，成为未来展开潜力更大的负极材料。电解液占电芯本钱的 5%-8%，其间溶质占电解液本钱的一半。氟化锂首要运用在电池电解液溶质中，作为六氟磷酸锂的原材料。
全球钴资源散布非常会集，依据USGS数据，2020年全球钴资源710万吨，其间47%会集在刚果（金），澳大利亚占比17%，其他各国占比均较少。钴的下流也非常会集，首要以电池（61%）、高温合金（14%）和硬质合金（6%）为主。其间，以新动力轿车为主的动力电池占电池总下流需求的27%，以3C产品为主的非动力电池占73%。
钴金属元素提炼一般来源于钴铜矿以及在湿法锻炼过程中呈现的钴中心产品。提炼产品中，金属钴以及草酸钴和碳酸钴提取成的钴粉，首要用于高温合金、硬质合金、磁性材料和催化剂，氧化钴用于玻璃和彩瓷这部分传统需求范畴。氯化钴和硫酸钴提炼产品分为两部分，一是四氧化三钴，作为钴酸锂电池的原材料，应用于3C消费电子范畴；二是制作三元前驱体，作为三元正极的原材料，应用于动力电池。值得注意的是，因钴金属单价高，若三元电池中钴元素占比过高会导致电池本钱提高以及钴存在毒性，所以动力电池范畴存在“无钴化”趋势。
稀土永磁材料是一类以稀土金属元素 RE（Sm、Nd、Pr 等）和过渡族金属元素 TM（Fe、Co 等）所构成的金属间化合物为根底的永磁材料。相较于传统永磁材料，稀土永磁材料磁功能更好、归纳功能更优。现在，稀土永磁材料干流应用为三代钕铁硼（Nd2Fe14B）。
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