遭到上星期政治局会议关于纠正“运动式”减碳影响，商场关于下半年压产预期削弱。但实际上，钢铁压产是针对上游铁矿石价格不断上涨采纳的必要措施，与减碳关系不大。因而，导致本周钢材价格体现为先抑后扬。

　　现在工业端压产节奏不变，下半年仍将严格履行。本钱端，现在铁矿石价格快速跌落，带来企业生产本钱显着改进。虽然现在钢材价格仍处于震动走势，但对应赢利仍坚持扩张趋势。现在压产逻辑在本钱端首先实现。咱们判别，压产的坚决履行，有望使职业三季度成绩仍有望进一步增加。

　　别的，咱们首推的钢铁高端种类电工钢，是现代工业中心磁性资料。特别是新能源轿车用高商标无取向电工钢，技术壁垒极高，宝钢、首钢把握中心技术，因为新能源轿车只能运用高商标无取向硅钢而非悉数种类通用，2020年新能源轿车用量占高商标产值的10%。别的太钢、新钢、马钢在其他范畴用高商标无取向电工钢也有较高商场份额。以上公司严峻轻视。

　　主张重视工业用材公司：首钢股份、太钢不锈、马钢股份、新钢股份、甬金股份、华菱钢铁、宝钢股份、鞍钢股份、南钢股份。

　　稀土板块，本周氧化镨钕价格上涨1.81%，报价61.95万元/吨。咱们以为现在职业库存处于前史极低方位，跟着缅甸疫情封关以及环保督察对供应端的影响，氧化镨钕价格有望再创新高，稀土龙头仍具有估值及生长确认的两层优势；

　　锂板块，本周锂辉石报价830美元/吨，较上星期上涨了9.2%，氢氧化锂报价9.95万元/吨，上涨2.1%。咱们以为跟着近期下流需求不断超预期以及新能源工业链中游产能规划的不断扩张，上游锂资源将成为工业链供应最刚性的环节，锂精矿价格有望继续上涨，要点重视锂资源自给率高的企业；

　　工业金属方面，本周SHFE铜价跌落2.1%，收70330元/吨；SHFE铝价跌落0.8%，收19925元/吨。本周工业金属价格呈V形走势，周初新冠疫情反弹显着，工业金属回调，周中南美全球第一大铜矿停工、我国电力供应影响电解铜开工以及美国工作数据不及预期，工业金属反弹。铝长时间遭到电力问题和产能天花板约束，供应刚性显着，铝职业具有长时间投资价值。

　　北方稀土、赣锋锂业、天齐锂业、永兴资料、ST盐湖、藏格控股、金博股份、五矿稀土、盛和资源、紫金矿业、西部矿业、云铝股份、神火股份、我国铝业。

　　危险提示：上游原资料价格大幅动摇危险、下流需求不及预期危险、海外疫情继续延伸危险。