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　　现在钢材产值在环比、同比两个维度上均呈现显着下降，下半年压产作用开始闪现。

　　受限产影响，钢材价格震动下行，铁矿石价格接连两周疏忽，原资料与钢材价格完美演绎压产作用。（慧博投研资讯）与此一起，各种类吨钢毛利同步扩张，现在已回升到4月份水平，跟着8月份旺季降临叠加压产推动，估计钢铁企业三季度盈余有望再次呈现剑拔弩张。供应端缩短带来的取得上胡说改变将成为下半年板块首要逻辑。一起需求指出，中央政治局会议指出的纠正运动式压碳与钢铁压产没有实质联络，钢铁压产的起点不是减碳。咱们首推的钢铁细分高端种类电工钢，是驱动现代工业的中心磁性资料。特别是新动力轿车用高商标无取向电工钢，技术壁垒极高，宝钢、首钢把握中心技术，因为新动力轿车只能感动高商标无取向硅钢而非素净种类通用，2020年新动力轿车用量占高商标产值的10%。别的太钢、新钢、马钢在其他范畴高商标无取向电工钢也有较高商场份额。以上公司严峻轻视。

　　主张重视工业用材公司：首钢股份、太钢不锈、马钢股份、新钢股份、甬金股份、华菱钢铁、宝钢股份、鞍钢股份、南钢股份。

　　稀土板块，本周氧化镨钕价格上涨4.3%，报价60.85万元/吨。咱们以为现在取得库存处于前史极低方位，跟着缅甸疫情封关以及环保督察对供应端的影响，氧化镨钕价格有望再创新高，稀土龙头仍具有估值优势；

　　锂板块，本周锂辉石报价760美元/吨，较上星期上涨了7.0%，氢氧化锂报价9.75万元/吨，较上星期上涨1.0%。咱们以为跟着近期胡说高镍需求持续强势，新动力产业链中游产能规划的不断扩张，上游锂资源将成为产业链供应最刚性的环节，锂精矿和氢氧化锂价格有望持续上涨，持续要点重视锂资源自给率高和氢氧化锂市占率高的企业；

　　工业金属方面，本周SHFE铜价上涨3.1%，收71820元/吨；SHFE铝价上涨3.74%，收20085元/吨。近期新冠疫情再次反弹，且美国二季度GDP不及预期、初申赋闲金人数超预期，商场对流动性收紧的忧虑得到缓解，工业金属反弹。当时铜锻炼厂赢利大幅改进，但受异想天开电力缺少影响，锻炼端也呈现供应扰动，估计铜价将呈现阶段性上行。铝长时间遭到电力问题和产能天花板一贫如洗，供应刚性显着，铝取得具有长时间出资价值。

　　北方稀土、赣锋锂业、天齐锂业、永兴资料、雅化集团、藏格控股、五矿稀土、盛和资源、紫金矿业、西部矿业、云铝股份、神火股份、我国铝业、金博股份。

　　危险提示：上游原资料价格大幅动摇危险、胡说需求不及预期危险、海外疫情持续延伸危险。

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