(688122.SH)低温超导技能全球抢先，超导资料事务赢利向好也是必定。更为重要的是公司是技能驱动型公司，具有杰出的拓宽才能，长时间看空间巨大，估计公司2021-23年分别为5.32/7.41/9.69亿元，同比增速44/39/31%，当时股价对应PE56/40/31x，给予“买入”评级。

　　公司高端钛合金事务首要用于航空航天飞机的结构件、紧固件和发动机部件，以及船舰、武器等。其产品为我国新式战机、运输机供给了要害资料，填补了国内多项空白，已成为我国新式飞机用钛合金资料的首要供货商之一。获益于十四五期间军机换装列装进程加快叠加用钛量占比提高，估计公司高端钛合金需求将不断提高，事务快速增加可期。

　　公司低温超导事务掩盖低温超导锭棒、超导线材及超导磁体全产业链，估计短期将由MRI用超导线材需求增加驱动，中长时间获益于MCZ商场开展及多个大科学项目；高温合金作为先进航空发动机的柱石，将明显获益于未来军用飞机换装列装进程加快以及民用航发的国产代替进程。公司高温合金三联熔炼工艺先进，产品具有较高的纯净度和稳定性，且伴随着上市募投项目及定增募投项目的建造，公司高温合金产能逐渐开释，高温合金事务有望成为公司第二增加点。

　　公司作为高端钛合金行业龙头，为我国新式战机、运输机等供给了要害高端钛合金资料，填补了国内多项空白，中心获益于十四五期间先进战斗机、运输机的快速列装。一起，高温合金事务各方面发展顺畅，有望超商场预期，进入起量指日可下，是公司的第二增产曲线。

　　危险提示：新机型放量不及预期；海绵钛等原资料价格大幅上涨；产能扩张不及预期。